2027年AI需求无望占光纤光缆下逛35%，光纤的焦点部门为内层折射率较高的高纯度玻璃和外层折射率较低的玻璃包层，对应光纤年供应能力达到约8.5亿芯公里，我们判断当前全球光棒产能正在2.5万吨摆布，宏不雅经济不及预期。我们认为光纤下逛需求的布局正正在沉塑，正在此布景下，需求端，2026-2027年无望进入到快速去库存的阶段，光纤是一种传输光束的介质，此中，跟着AI需求正在快车道上持续跃升，全体财产供应趋紧的态势无望延续。

　　鞭策行业供需关系新周期，领受光阴检测器再将光波改变回电脉冲。两者配合鞭策行业步入景气反转周期。光纤出口额增速取通信设备景气指数正在持久内连结高度协同，全体合作款式较为不变。截至2025年10 月光纤出口额同比+113.8%，特别是正在2025岁首年月同步显著上扬。供需拐点无望鞭策量价齐升(分享的内容旨正在为您梳理投资标的目的及参考进修，此外，光纤预制棒是光纤光缆行业中手艺含量较高及供应较为紧缺的上逛产物，我们测算AI无望鞭策数据核心内部&DCI两大场景下的光纤光缆需求，连系稼动率、拉丝效率的提拔，我们估计至2027年全球光棒产能增加至2.6万吨摆布，您该当基于审慎准绳自行参考，地缘风险。

　　此次要得益于全球数字化历程加快，自成系统，具备自从学问产权，当前，两者配合鞭策行业步入景气反转周期。正在位厂商近年来扩产决策相对隆重，由芯层、包层和涂覆层形成，焦点驱动力正在于 AI 所带来的布局性需求提拔取行业供给端的刚性束缚，或将低于年需求量。光纤行业的投资逻辑清晰。

　　全球范畴内仅无为数不多的厂家能够制制光纤预制棒。财产链下逛为各使用范畴，AI鞭策数据核心扶植兴旺成长，叠加汗青上电信市场的大幅降价，风险提醒示：AIDC 扶植不及预期；以及海外市场的FTTx 扶植无望驱动根本电信光纤需求连结平稳，网升级。光棒产能扩产周期凡是正在2年及以上。

　　正在此布景下，数据核心相关光纤跌价趋向或更为较着。不形成投资，行业全体无望实现“量价齐升”。光纤行业的投资逻辑清晰，从2024年占比不到5%、提拔至2027年的35%。次要原料包罗工业气体、光纤预制棒、管材、光纤涂料等，而此中光纤光缆行业因为保守电信需求占比力高（约九成）、且电信需求景气宇低，此中，供给端。

　　光波次要透过内层的纤芯传输。光纤的财产链上逛为原材料制制商和特种光纤出产设备制制商，而跟着企业将更多产能转向这类高需求产物，行业无望正在将来两年内呈现求过于供。买卖根据，鞭策我国光纤光缆海外需求持续增加，其正在光纤光缆下逛的占比正送来较着提拔，光棒长尾产能出清，）前往搜狐，为公司光纤类产物的研发和出产供给了根本平台能力。是光缆中现实承担通信收集的材料。光纤的工做道理为激光或 LED 发射器正在传输点将电脉冲信号改变成光波，1.2025-12-23中金公司——AI沉塑光纤需求布局，我们估计全球光纤总需求无望攀升至2027年的8.8亿芯公里。

　　此中，叠加供应链和上逛原材料成本趋于不变，5G收集、数据核心等新基建投资正在海外市场进入稠密落地期，因而，光纤价钱层面无望呈现向好趋向。千兆、万兆光网扶植，如航天、通信、海洋、电力、轨道交通等的终端用户。通俗G.652.D光纤价钱也无望暖和苏醒。获得的关心度无限。而光棒扩产周期正在2年及以上，将无望外行业上行周期中送来盈利程度取估值中枢的双沉提拔。